央行问卷调查：企业经营景气指数创近三年新低 盈利指数略高于上季度

发布时间：2025-11-09 22:59:04 来源：中利blog 作者：商务服务

经济观察网 记者 胡群  6月29日，央行中国人民银行（以下简称“央行”）调查统计司发布《2022年第二季度企业家问卷调查报告》显示，问卷企业家宏观经济热度指数、调查低盈度国内订单指数、企业经营景气指数创2020年三季度以来新低，经营景气但盈利指数比上季上升2个百分点，指数比上年同期下降9.5个百分点。创近

企业家问卷调查是年新央行1992年起建立的一项季度调查。调查对象为全国范围内（除西藏外）的数略上季5000多户工业企业，调查内容主要包括企业总体生产状况、高于生产要素状况、央行市场需求状况、问卷资金状况、调查低盈度成本效益状况、企业投资状况和其他等七个方面。经营景气

宏观经济热度指数反映企业家对本季宏观经济形势判断的扩散指数。2022年2季度，企业家宏观经济热度指数为26.5%，比上季下降9.2个百分点，比上年同期下降15.5个百分点。其中，47.7%的企业家认为宏观经济“偏冷”，51.5%认为“正常”，0.8%认为“偏热”。

2022年2季度，国内订单指数为40.9%，比上季下降0.5个百分点，比上年同期下降 15.1个百分点。其中，16.0%的企业家认为本季国内订单比上季“增加”，49.8%认为“持平”，34.2%认为“减少”。

国内订单指数一定程度上反映内需疲软。以消费为例，受新冠肺炎疫情影响，4月份，社会消费品零售总额29483亿元，同比下降11.1%，环比下降0.69%。5月份，社会消费品零售总额同比下降6.7%，降幅比上月收窄4.4个百分点。从数据可以看出，消费正在边际改善。

经营景气指数反映企业家对本企业本季总体经营状况判断。2022年2季度，经营景气指数为48.7%，比上季下降4.7个百分点，比上年同期下降11.0个百分点。其中，17.0%的企业家认为本季企业经营状况“较好”，63.4%认为“一般”，19.7%认为“较差”。

虽然上述三项指数均在低位运行，但2季度企业盈利指数已开始上扬。

国家统计局的数据也在显示企业经营状况正在改善。

6月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。6月份，制造业PMI回升至50.2%，在连续三个月收缩后重返扩张区间。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，随着复工复产持续推进，企业前期受抑制的产需加快释放，生产指数和新订单指数分别为52.8%和50.4%，高于上月3.1和2.2个百分点，均升至扩张区间。6月份，综合PMI产出指数为54.1%，高于上月5.7个百分点，表明我国企业生产经营总体呈现恢复性扩张。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为52.8%和54.7%。

赵庆河表示，6月份采购经理指数重返扩张区间，反映出企业生产经营状况与5月份相比发生明显积极变化。但当前国内外经济环境依然存在诸多不确定因素，需进一步细化落实稳经济一揽子政策措施，积极扩大有效需求，巩固经济恢复发展势头。

6月23日，UBS Evidence Lab（瑞银证据实验室）发布报告预计，未来几个月财政支持加码、信贷增长提速。近期政府持续加大了政策支持的力度。财政方面，预计政府将加快实施已宣布的增值税退税措施（2022年全年为1.64万亿元），加大对受疫情影响严重地区和行业的定向财政支持，并适度放宽对地方政府融资平台的管控以支持基建投资。货币政策方面，央行或将继续通过降准和其他流动性工具来推升信贷增速，并放宽相关信贷政策限制。因此，未来几个月信贷增速有望持续反弹，到2022年底或随地方政府专项债发行大幅放缓而有所回落。

6月24日央行货币政策委员会2022年第二季度例会指出，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。

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